Positieve financieringsbeslissing over FDCA-fabriek Avantium

Avantium maakte gisteren (9 december) bekend een positieve definitieve investeringsbeslissing te hebben genomen over de bouw van haar FDCA-fabriek in Delfzijl. In deze flagship fabriek wil het chemiebedrijf vanaf eind 2023 als eerste ter wereld op commerciële schaal furaandicarbonzuur (FDCA) produceren. FDCA is een belangrijke bouwsteen voor de 100 procent plantaardige, recyclebare kunststof polyetheenfuranoaat (pef) die fossiel pet kan vervangen. De geplande fabriek moet zo’n 5 kton FDCA per jaar produceren.

De positieve investeringsbeslissing is genomen nu Avantium heeft voldaan aan de drie belangrijke voorwaarden die zij hiervoor had gedefinieerd, waaronder het veiligstellen van voldoende financiering, het afronden van de engineering en het opzetten van de toeleveringsketen, en het tekenen van voldoende afnamecontracten voor de FDCA fabriek. Met name het veiligstellen van voldoende financiering bleek het afgelopen jaar nog niet zo eenvoudig. Met de recente ondertekening van een term sheet van 90 miljoen euro voor schuldfinanciering, is inmiddels echter voldaan aan de laatste uitstaande financieringsvoorwaarde, meldt het bedrijf.

Het bereiken van deze mijlpaal noemt Avantium een ‘beslissend moment in de evolutie van het bedrijf’. Het zal de commercialisering van Pef versnellen. Het chemiebedrijf gelooft dat de commerciële FDCA-fabriek, naast het genereren van inkomsten en winsten op basis van de verkoop van producten van de fabriek, de mogelijkheden van grootschalige productie en gebruik van Pef zal aantonen aan consumenten, klanten en partners. Dit moet de weg vrijmaken voor een enorme uitbreiding van de toepassingen van pef, met een potentiële totale eindmarkt van ruim 175 miljard euro per jaar. Tot die markt wil Avantium toegang krijgen door het verkopen van technologielicenties aan industriële bedrijven wereldwijd.

Financiering

Avantium wist de afgelopen tijd een consortium van kredietverstrekkers, bestaande uit de vier Nederlandse banken ABN Amro, ASN, ING en Rabobank, en het Nederlandse impact investeringsfonds Invest-NL te verleiden tot financiering. Elke bank heeft 15 miljoen euro toegezegd in de vorm van een banklening. Invest-NL zei 30 miljoen euro schuld toe onder schuldfinanciering. Wouter Bos, CEO van Invest-NL, spreekt van een “first-of-a-kind investering door het consortium, die illustreert hoe we gezamenlijk vorm kunnen geven aan de kapitaalbehoefte van innovatieve en duurzame bedrijven en bewijst dat investeringen in groene, disruptieve technologieën mogelijk zijn.”

Zelf investeert Avantium nog 10 miljoen extra in haar dochteronderneming Avantium Renewable Polymers (waar de FDCA-fabriek onder valt) om de extra kosten op te vangen van de vertraging van een jaar bij het bereiken van Financial Close, waardoor de totale investering van Avantium in haar dochteronderneming op 45 miljoen euro komt. Worley en het Groningen Consortium (bestaande uit Groningen Seaports en regionale investeringsfondsen NOM, FondsNieuweDoen, Investeringsfonds Groningen en Groeifonds) zullen samen een belang van 22,6 procent verwerven in Avantium Renewable Polymers, dat gewaardeerd is op 132,5 miljoen euro na de transactie. Na Financial Close zal Avantium 77,4 procent van de aandelen in Avantium Renewable Polymers bezitten.

Ontwerp en toeleveringsketen

Het ontwerp van de FDCA-fabriek is dit jaar afgerond. Voor de constructiefase hebben Avantium en Worley een engineering-, inkoop- en constructiecontract op vergoedingenbasis getekend, onder voorbehoud van financial close. Avantium Renewable Polymers heeft een erfpachtovereenkomst gesloten met Groningen Seaports voor grond ten behoeve van de bouw en exploitatie van haar 5 kton fabriek. Op 1 december 2021 heeft de Omgevingsdienst Groningen (ODG) de ontwerp-omgevingsvergunning voor Avantium's FDCA Flagship fabriek gepubliceerd.  

Wat de toeleveringsketen betreft, heeft Avantium overeenstemming bereikt over een meerjarig contract (onder voorbehoud van financial close) voor het polymeriseren op commerciële schaal van FDCA naar PEF met Selenis, een bedrijf dat wereldwijde actief is op het gebied van speciale polyesterproducten. Avantium heeft ook een strategische leveringsovereenkomst getekend (evenens afhankelijk van financial close) met landbouwcoöperatie Tereos Cooperative group, waarbij Avantium Renewable Polymers fructose siroop (ook wel HFS, High Fructose Syrup, genoemd ) zal afnemen als grondstof voor de FDCA fabriek in Delfzijl. De meerjarige overeenkomst verzekert 100 procent bio-based en lokale grondstoffen voor de Flagship fabriek.

Afnamecontracten

Verder heeft Avantium vijf afnamecontracten getekend die meer dan 50 procent van de totale capaciteit van de FDCA fabriek vertegenwoordigen. Er werden contracten ondertekend met het chemiebedrijf Toyobo (Japan), de polyesterfolieproducent Terphane (VS), drankenbottelaar Refresco (Nederland), de internationale leverancier van harde verpakkingen Resilux (België), en een niet nader genoemde grote wereldwijde merkeigenaar van voedingsmiddelen en dranken. Avantium is nog in onderhandeling met verschillende potentiële internationale klanten om nog meer afnamecontracten te tekenen.

Financial close

Avantium zoekt steun van de aandeelhouders voor de positieve investeringsbeslissing die het bedrijf heeft genomen, waardoor Avantium alle relevante documentatie kan uitvoeren. Bij financial close, dat verwacht wordt in het eerste kwartaal van 2022, zullen dan ook alle belangrijke projectovereenkomsten van kracht worden.

Het chemiebedrijf vraagt ook de goedkeuring van haar aandeelhouders om 45 miljoen euro aan kapitaal op te halen. Deze kapitaalverhoging is nodig om het bedrijf in staat te stellen haar portfolio van veebelovende technologieën verder te ontwikkelen, inclusief voor investeringen in de commercialisering deze technologieprogramma's, en voor algemene bedrijfsdoeleinden. Op 25 januari 2022 roept het bedrijf een Buitengewone Algemene Vergadering bijeen. Alle vergaderstukken voor die bijeenkomst zijn inmiddels gepubliceerd op de bedrijfswebsite.